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Capítulo 2 - Creación de valor, grupos de interés y gobierno de la empresa
 

La definición de los objetivos generales de la empresa constituye el primer paso para el proceso de Dirección Estratégica. Desde un punto de vista económico-financiero, la creación de valor es considerado hoy como el objetivo básico que debe perseguir cualquier empresa. En este capítulo se estudiará el concepto de creación de valor y la forma de medirlo. Ahora bien, el problema de la fijación de objetivos no acaba con la orientación hacia la creación de valor, sino que éste se ve afectado por la existencia de otros grupos de interés (stakeholders) distintos de sus propietarios que tienen objetivos diferentes. Entre estos grupos, destaca por su importancia el de los directivos. Además, definimos y estudiamos el concepto de gobierno corporativo como mecanismo que regula la actuación de los grupos de interés fomentando la confianza entre los inversores. El gobierno corporativo abarca una serie de relaciones entre los directivos, el Consejo de Administración, sus accionistas y otras partes interesadas.

•  Justificar el objetivo básico de la empresa de mejora de su rendimiento.

•  Identificar las distintas formas de medición del rendimiento.

•  Identificar los grupos de interés o stakeholders que influyen sobre el objetivo básico de la empresa y determinar su grado de importancia.

•  Reflexionar sobre el concepto y utilidad de los principios de gobierno corporativo.

•  Analizar los diferentes mecanismos a disposición de la propiedad para controlar la discrecionalidad de la dirección respecto al objetivo de creación de valor.


2.1. El rendimiento de la empresa: La creación de valor
            2.1.1. La medición del rendimiento a través del beneficio/rentabilidad
            2.1.2. La medición del rendimiento a través del valor
2.2. Los grupos de interés en la empresa (stakeholders)
2.3. El gobierno de la empresa

            2.3.1. Mecanismos internos de control directivo
            2.3.2. Mecanismos externos de control directivo




•  CASOS BREVES mencionados en el texto:

Caso Breve 3: Los contratos blindados en el gobierno de la empresa, por José Javier Fernández Rodríguez

•  CASOS LARGOS que puede encontrar en Guerras y Navas (2014) o en www.tienda.aranzadi.es:

Caso 1: El gobierno corporativo en el Grupo ACS.

Aplicación 2.1: Beneficio, rentabilidad y valor de mercado

Aplicación 2.2: La creación de valor en ACS, por Jorge Cruz González

Aplicación 2.3: El conflicto de objetivos en Galletas Gullón, por Javier Amores Salvadó

Aplicación 2.4: El conflicto de intereses en Bodegas Martúe, por Jorge Luis Cano Conde

Aplicación 2.5: Ejemplos de conflicto de objetivos entre grupos de interés

Aplicación 2.6: Los grupos de interés en Mercadona

Aplicación 2.7: El conflicto de objetivos entre los principales accionistas de Repsol, por Rocío González Sánchez

Aplicación 2.8: El gobierno corporativo en Repsol, por José Javier Fernández Rodríguez

Aplicación 2.9: El buen gobierno en las empresas del Ibex-35, por Jorge Cruz González

Aplicación 2.10: Los sistemas de incentivos a directivos en las empresas españolas, por María Sacristán Navarro

Aplicación 2.11: Los contratos blindados en las empresas del Ibex-35, por José Javier Fernández Rodríguez





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